이진 신용 풋 옵션

Put 또는 Call 바이너리 옵션 거래의 기초.

온라인 거래를 처음하는 고객이라면이 업계에서 두 가지 공통된 단어를 접하게 될 것입니다. 가장 인기있는 바이너리 옵션 거래 단어입니다. 이 두 가지 용어는 주요 자산 가격 변동과 관련이 있습니다.

풋 옵션은 기본 자산의 가격 하락을 예측하는 용어이며 콜 옵션은 기본 자산의 가격 상승을 예측합니다. 기본 자산에 대한 Put 또는 Call 예측이 만료일 및 종료일의 종료 가격보다 높거나 낮지 않을 경우에만 수익을 창출 할 것입니다.

다음은 가장 신뢰할 수있는 바이너리 옵션 브로커 목록으로, 풋 작업 또는 콜 작업으로 바이너리 옵션을 거래 할 수 있습니다.

시장 조건은 풋 옵션과 콜 옵션을 결정할 때 중요한 요소입니다. 시장이 강세를 보이면 투자자들은 자산 가치가 상승 할 것이라고 생각하고 시장이 약세 조건을 통과한다면 투자자들은 자산을 매각하기를 원할 것입니다. 풋 옵션이나 콜 옵션 모두로 이익을 낼 수 있기 때문에 바이너리 옵션 트레이딩은 트레이더들 사이에서 매우 인기가 있습니다.

무엇이 전화이며 바이너리 옵션 거래에 넣어.

선택한 자산 가치가 거래 기간 종료 시점의 파업 가격보다 낮을 것이라는 확신이들 경우 Put 바이너리 옵션 거래를하게됩니다. 당신이 거래하고있는 상품 또는 지수의 가치는 당신의 예측이 실현되고 그 단일 거래로 이익을 얻는 데 필요한 것보다 더 낮아야합니다.

상품 또는 지수에 대한 예측치가 풋 옵션보다 높으면 이익을 내지 못할 것입니다.

통화 바이너리 옵션을 사용하는 경우 거래를 선택하는 옵션이 거래 기간이 종료 될 때 시작되는 옵션보다 높은 가격으로 끝나기를 바라는 희망으로 그렇게합니다.

상품이 만료 시점의 가격보다 높은 가격으로 끝나면 이익을 얻으려고 서게됩니다. 기본적으로 put 바이너리 옵션 거래와 정반대입니다.

어림짐작 만 사용하여 풋이나 콜 옵션을 만들어서는 안됩니다. 시장 행동, 최신 가격 운동을 연구하고 풋 (put) 또는 콜을하기 전에 적절한 기술적 분석을 수행하는 것이 매우 중요합니다. 사용 가능한 바이너리 옵션 도구를 사용하여 상품의 가격 성과를 연구 할 수 있습니다.

어떻게 신용 행사 이진 옵션은 신용 위기에서 당신을 보호 할 수 있습니다.

신용 이벤트 이진 옵션 (CEBO)은 호황을 누리고있는 신용 파생 상품 시장에 참여하기위한 수단으로 2007 년 하반기에 시카고 보드 옵션 거래소 (CBOE)에서 처음 소개되었습니다. 그 당시 가장 활발한 신용 파생 상품은 1998 년 180 억 달러의 명목 가치에서 2007 년 57 조 달러로 기하 급수적으로 증가한 신용 디폴트 스왑 (CDS)이었습니다 (Bank for International Settlements). CEBO는 CBOE의 CDS 및 CDS 지수를 규제되고 중앙 집중식으로 교환하려는 시도를 나타 냈습니다.

그러나 CEBO는 2008 년의 세계 신용 위기로 인해 견실 한 시장의 발달이 방해 받았기 때문에 CEBO가 이륙 할 기회가 없었습니다. 시카고 이사회는이어서 2011 년 3 월에 CEBO 계약을 재 설계했습니다. 그러나 3 년 후 두 번째 시도 신용 파생 상품에 대한 수요가 글로벌 경제 호황과 호황을 누리고있는 황소 시장에 의해 억 누르게됨에 따라 첫 번째 것보다 더 성공적이지 않은 것으로 판명되었습니다.

CEBO는 소위 "신용 이벤트 (Credit Events)"로부터 보호를 제공하도록 설계되었으므로 표준 통화 및 풋 옵션과는 상당히 다릅니다. 신용 이벤트는 일반적으로 회사의 신용 등급에 영향을 미칠 수있는 3 가지 부작용 - 부채 불이행 또는 부도, 이자 또는 원금 지급 실패 또는 부채 구조 조정을 나타냅니다. 그러나 시카고 이사회는 신용 이벤트를 정의 할 때 모호성을 줄이기 위해 파산 등과 같은 CEBO에 대해 단 하나의 신용 이벤트 만 지정합니다.

또한 CEBO는 신용 행사 확정시 (즉, 기본 회사가 파산을 선언 한 경우) 1,000 달러의 고정 된 최대 명목 금액을 지불하고 옵션 기간 동안 파산을 선언하지 않으면 쓸모 없게 만료되는 이진 결과를 얻습니다.

CEBO는 최소 거래 가능 가격 인 0.01 달러부터 최대 거래 가능 가격 인 1.00 달러까지 페니 단위로 계산됩니다. 각 CEBO에는 1000의 배수가 있으며 $ 0에서 $ 1,000 사이의 달러 값을 제공합니다. 따라서 CEBO의 최소 틱 값은 $ 10입니다 (즉, 1000x의 배율은 최소 눈금 크기 $ 0.01입니다).

CEBO의 가격 또는 프리미엄은 옵션 계약 기간 동안 발생하는 신용 ​​이벤트의 할인 확률의 합계를 기준으로합니다. 따라서 프리미엄은 옵션이 만료되기 전에 발생한 기본 회사의 파산 확률을 반영합니다. 따라서 $ 0.20의 프리미엄은 옵션 기간 동안 파산 확률이 20 % 인 반면 $ 0.35의 프리미엄은 파산 확률이 35 %임을 나타냅니다.

CEBO에는 두 가지 유형이 있습니다.

단일 이름 (Single-Names) : 이들은 뛰어난 채무를 발급하거나 보증 한 회사의 CEBO ( "참조 법인"이라고 함)입니다. CEBO는 회사의 모든 채무를 고려하지 않습니다. 오히려 CBOE는 회사의 신용 이벤트 발생을 확인하기 위해 "참조 채무"로 명시된 특정 채무 문제를 사용합니다. 예를 들어, 2014 년 3 월 기준 Bank of America (뉴욕 증권 거래소 : BAC)의 3.625 % 2016 수석 메모는 2014 년 12 월 CEBO의 Bank of America에 대한 참조 의무였습니다. Basket-CEBO : 여러 개의 "참조 엔티티"패키지입니다. Basket-CEBO는 동일한 경제 분야의 회사의 채무 증권 또는 동일한 신용 품질의 회사의 채무 증권을 참조 할 수 있습니다. 상장일에 CBOE는 구성 요소와 그 가중치와 같은 바스켓의 다양한 매개 변수를 지정합니다. 파산 후 회사의 잔여 가치 인 회수율도 명시됩니다.

예를 들어 명목 가치가 1,000 달러이고 에너지 부문에 10 개의 동등한 가중치가있는 구성 요소 (각각 10 % 중량)를 포함하고 각 회사에 대해 지정된 회수율이 30 % 인 바구니를 생각해보십시오. 대부분의 basket-CEBO는 다중 지불금으로 구성되어 있습니다. 즉, 바구니의 구성 요소에 대한 크레딧 이벤트가 발생할 때마다 지불금이 자동으로 트리거됩니다. 즉, 구성 회사가 파산을 선언합니다.

지불금은 다음과 같이 계산됩니다 : 바구니의 명목 가치 x 구성 요소의 무게 x (1 - 회복 률). 따라서이 예에서 한 회사가 파산을 선언하면 지불금은 70 달러가됩니다. 그것은 바구니에서 제거되고 CEBO 계약은 계속 거래 될 것입니다. 두 회사가 파산을 선언하면 지불금은 140 달러가 될 것입니다. 세계적인 금융 재앙이 있고 CEBO가 만료되기 전에 바스켓에있는 10 개 회사 모두가 파산을 선언하면 최대 지불금은 700 달러가 될 것입니다.

기업 채무 위험 회피 : 단일 채권의 장기 채무는 회사 부채의 신용 위험을 헤지하기 위해 효과적으로 사용될 수 있지만, 바구니 세 보가 특정 부문의 신용 위험을 완화하는 데 사용될 수 있습니다. CEBO는 또한 필요에 따라 채권 포트폴리오의 신용 위험을 조정하는 데 사용될 수 있습니다. Hedge equity exposure : CEBO는 풋 옵션 변동성과 매우 밀접한 관련이 있습니다. 따라서 주식 노출을 위험 회피하기위한 대안으로 사용할 수 있습니다. 헤지 변동성 : 2008 년 글로벌 금융 위기 당시와 마찬가지로 주식 가격, 신용 스프레드 및 변동성 간의 상관 관계는 일반적으로 재정적 긴장 기간 동안 급증합니다. 광범위한 기반의 긴 포지션 - CEBO는 그러한시기에 극심한 변동성에 대해 효과적인 헤지를 제공 할 수 있습니다.

CEBO는 교환 거래 수단이기 때문에 표준화 된 용어를 사용하고 투명하게 거래 할 수 있고 거래 상대방의 위험을 실질적으로 없앨 수 있다는 장점이 있습니다. 더 작은 개념의 재 설계된 CEBOs (1,000,000 달러)는 정교한 소매 투자자가 사용하기에 적합합니다. 옵션과 마찬가지로 CEBO는 증권 계좌에서 거래 될 수있어 주식 거래자가 신용 거래를 할 수있는 편리한 방법입니다.

CEBO의 가장 큰 단점은 이들 제품에 대한 예상 수요가 실현되지 않았다는 것입니다. CBOE는 처음에 2011 년 3 월에 10 개 회사에서 CEBO를 선보였으며, 한 달 후 Bank of America, Citigroup (NYSE : C), JPMorgan Chase (NYSE : JPM), Goldman Sachs (NYSE : GS) 및 5 개의 주요 금융 회사에 CEBO를 추가했습니다. Morgan Stanley (NYSE : MS). 그러나 2014 년 3 월까지 5 개 금융 대기업 만 이용할 수있는 유일한 CEBO가 있었으며 만료일은 2014 년 12 월입니다.

ICE (Intercontinental Exchange) 및 CME (Chicago Mercantile Exchange)와 같은 거래소에 대한 신용 디폴트 스왑의 제안 된 변경은 CEBO의 기관 투자자에 대한 제한된 호소력을 더욱 감소시킬 수 있습니다. 그러나 CEBO는 정교한 소매 투자자에게 특히 유용하게 보입니다. 그 이유는 그들이 기관 투자가의 독점적 인 영역이었던 신용 시장에 참여할 수있게하고, 또한 부채 및 주식 포트폴리오를 헤지하기위한 대안을 제공하기 때문입니다. 2014 년 3 월 현재 CEBO에 대한 수요는 거의 없지만, 앞으로 몇 년 안에 야만적 인 곰 시장이 필연적으로 등장하게 될 것이므로 이들에 대한 수요가 다시 활성화 될 것이며, CBOE가 더 많은 발행자에게 CEBO를 제공하게 될 것입니다.

바이너리 옵션.

'바이너리 옵션'이란 무엇입니까?

바이너리 옵션 또는 자산 - 대 - 무 옵션은 옵션이 돈으로 옵션이 만료 된 경우 고정 된 금액이되거나 돈이 만료되어 옵션이 만료되는 경우 전혀 제공되지 않는 옵션 유형입니다 . 바이너리 옵션의 성공은 예 또는 아니오 명제를 기반으로하므로 "바이너리"입니다. 바이너리 옵션이 자동으로 실행됩니다. 옵션 보유자는 기본 자산을 구매하거나 판매 할 수 없습니다.

깨어나는 '이진 옵션'

이진 및 일반 바닐라 옵션의 차이점.

바이너리 옵션은 바닐라 옵션과 크게 다릅니다. 일반 바닐라 옵션은 특별한 기능을 포함하지 않는 일반적인 유형의 옵션입니다. 일반 바닐라 옵션은 소유자에게 만료일의 특정 가격으로 기본 자산을 사고 팔 수있는 권리를 부여합니다. 이는 일반 바닐라 유럽 옵션으로도 알려져 있습니다. 바이너리 옵션은 이전에 언급했듯이 특별한 기능과 조건을 가지고 있습니다.

바이너리 옵션은 증권 거래위원회 (SEC) 및 기타 규제 기관에 의해 규제되는 플랫폼에서 때때로 거래되지만 규제 외부에 존재하는 플랫폼에서 인터넷을 통해 거래 될 가능성이 큽니다. 이러한 플랫폼은 규정 외에서 작동하기 때문에 투자자는 사기의 위험이 더 큽니다. 반대로 바닐라 옵션은 일반적으로 주요 거래소에서 규제되고 거래됩니다.

예를 들어, 바이너리 옵션 거래 플랫폼은 투자자에게 옵션 구매를위한 금액을 입금하도록 요구할 수 있습니다. 옵션이 만료 된 경우, 즉 투자자가 잘못된 제안을 선택했다면 거래 플랫폼은 환불없이 제공된 입금액의 전체 금액을받을 수 있습니다.

이진 옵션 실세계 예.

S & P 500 지수의 선물 계약이 2,050.50에 거래되고 있다고 가정합니다. 투자자는 낙관적이며 8시 30 분에 발표 될 경제 데이터가 현재 거래일의 마감까지 선물 계약을 2,060 선을 넘을 것이라고 생각합니다. S & P 500 지수 선물 계약의 이진 통화 옵션은 선물이 2,060을 초과하는 경우 투자자가 100 달러를 받겠다는 조건을 규정하고 있지만, 아래 내용이 끝나면 아무 것도받지 못한다. 투자자는 $ 50에 대해 하나의 바이너리 콜 옵션을 구매합니다. 따라서 선물이 2,060 달러를 초과하면 투자자는 50 달러, 즉 100 달러 - 50 달러의 이익을 얻습니다.

신용 스프레드 콜 옵션 대 신용 스프레드 풋 옵션.

누군가 도와 줄 수 있습니까? Vol 1 시험 2 Q14.5 솔루션 Schweser says :

"신용 스프레드 콜 옵션은 기준 자산의 스프레드가 스트라이크 스프레드를 넘어서서 만기 스프레드가 증가하는 경우 보호 조치를 취할 것입니다. 보수는 물리적 또는 현금 결제의 전달 일 수 있습니다. "

다음 그들은 신용 퍼짐의 말한다 :

"자산에 대한 신용 스프레드가 REF 스프레드를 초과하는 경우, 풋 소유자는 REF 스프레드에 의해 결정된 가격으로 자산을 풋 라이터에 팔 권리가 있습니다"

하루가 끝나면 스프레드가 증가하는 것을 막을 수 있지만 기본 판매권을 부여하는 반면 다른 하나는 현금 또는 기본을 선택할 수 있으므로 본질적으로 가치의 하락을 보상받습니다. 그것은 자산의 확산보다 실제 자산에 더 많은 돈을 걸고 통화가 확산되고있는 것처럼 보입니다 ... 제발 누군가가 명확히 할 수 있습니까 ?? 이 모든 것의 변형이 너무 많아서 모든 것을 기억하는 법을 모르겠습니다!

3,613 개의 AF 포인트.

나는 또한 알고 싶다.

따라서 두 시나리오 모두에서 옵션 보유자는 심판 가격이 파업 가격을 넘어서는 경우 이익이 될 것입니다. 맞습니까?

360 AF 포인트.

채권 스프레드는 채권 등급이 떨어졌는지 여부에 따라 2 진 옵션입니다. 내가 ABC의 유대를 소유하고 있다고 가정 해 봅시다 (AA 등급이 지금 정해졌습니다). 나는 신용 등급 하향 조정에 대해 BBB (투자 등급 이하)에 대해 우려하고 있습니다. 그래서 신용 등급을 하향 조정할 때 지불하고 신용 등급 하향 조정이 없을 때 보수를 지불하는 옵션을 구입합니다. 및 payoff = max (파업 가격 - 만기시 가격, 0)

신용 스프레드 콜 옵션은 benhmark 요금 이상의 스프레드를 기준으로하는 옵션입니다. 성숙시의 스프레드가 스트라이크 스프레드보다 큰 경우 (즉, 스프레드 확대는 우리가 보호 받기를 바라는 바람직하지 않은 이벤트를 나타냄), 우리는 + payoff와 payoff = max (S-X, 0) * NP * RF를가집니다.

360 AF 포인트.

내가 더 정확하게 설명 할 수 있다고 생각해. 이진 추출 옵션.

이진 신용 풋 옵션은 등급 하락 (특히 투자 등급에서 투자 등급 미만)에 기반합니다. ABC 사의 채권을 소유하고 있다고 가정하면 AA는 채권마다 $ 1000의 가격으로 평가됩니다. 나는 등급 하향 조정에 대해 우려하고 있으며 그러한 등급 하향 조정이 발생할 경우 채권을 발행사에게 돌려주고 싶습니다.

사례 1. 성숙시 ABC 채권 평가가 BB로 떨어지면 (내 두려움이 실현 됨) 가격이 $ 850로 하락합니다. 따라서 바이너리 퍼트는 돈으로 올 것이고 지불금은 채권마다 최대 = (1000 - 850, 0) = 150이 될 것입니다. 따라서 등급 하향 조정이 발생하고 가격이 1000의 파업 아래로 내려갈 때마다 보수를 받게됩니다.

사례 2. 만기가 도래해도 등급이 하락하지 않고 등급이 AAA로 추가 개선되면 가격은 $ 1100까지 상승합니다. 그런 다음 Put 옵션이 만료되어 만료되고 지불금은 0이됩니다.

이것이 도움이되기를 바랍니다.

3,613 개의 AF 포인트.

981 AF 포인트.

나는 혼란 스럽다. 내가 아는 한, 신용 스프레드 풋은 이진 신용 (풋) 옵션과 다릅니다. 귀하가 기술 한 첫 번째 것은 Binary Credit (Put) 옵션입니다.

내가 틀렸다면 나를 정정하십시오!

360 AF 포인트.

이 주제를 이해하는 한 신용 옵션에서 우리는 :

1. 기본 자산의 부도를 기초로 한 이진 신용 옵션 (기초 자산의 신용도에 기초한 경우 신용 공제 옵션에 해당)

2. 신용 스프레드 (통화) 옵션.

360 AF 포인트.

이 주제를 이해하는 한 신용 옵션에서 우리는 :

1. 기본 자산의 부도를 기초로 한 이진 신용 옵션 (기초 자산의 신용 등급을 기반으로하는 경우 신용 공제 옵션이라고 함)

2. 신용 스프레드 (통화) 옵션.

360 AF 포인트.

이진 신용은 가격에 기반합니다.

신용 스프레드 콜 옵션은 스프레드를 기반으로합니다.

스프레드와 가격이 역으로 관련되어 있기 때문에, 즉 스프레드가 오르면 가격이 떨어집니다. 따라서 가격 시나리오는 호출을 사용하여 풋 및 스프레드 시나리오를 사용하여 평가됩니다.

216 AF 포인트.

나는 몇 달 전에 grgkir001과 같은 질문을했다.

내 기억에서 Schwezer는 더 일반적인 2 가지 옵션, 바이너리 크레딧 팅 및 크레딧 스프레드 콜만을 언급합니다. 그러나 CFA 텍스트에는 실제로 4 개가 있습니다. 그럼에도 불구하고 덜 일반적인 2 가지 옵션은 CFA 텍스트에서 간략하게 논의되며 놓치기 쉽습니다. 나는 바이너리 크레딧 콜과 크레딧 스프레드를 가져 오는 것이 카운터 직관적으로 보일 수 있음을 안다.

이진 신용 풋 - 크레딧 이벤트로 인해 가격이 하락할 경우 보호를 제공합니다.

이진 신용 통화 - 신용 이벤트로 인해 가격이 오르는 경우 보호를 제공합니다.

신용 스프레드 호 - 신용 스프레드가 상승하는 경우 보호를 제공합니다.

신용 스프레드는 신용 스프레드가 하락할 경우 보호를 제공합니다.

이 4 가지 유형에 관한 텍스트에는 몇 가지 예나 EOC Q가 있습니다. 나는 표정을 짓고 그것이 어디에 있는지 게시 할 것이다.

게다가 제 1 권 시험 2 Q14.5에 대한 설명에 몇 가지 문제점이있었습니다. 나는 그것을 많이 기억하지 않는다. 글쎄, 나는 표정을 지을 것이다.

673 AF 포인트.

^ 나는 James가 그것을 제쳤다고 생각한다.

74 개의 AF 포인트.

모든 응답을 주셔서 감사합니다 ... 바이너리 옵션과 스프레드 옵션의 존재에 만족하지만 여전히 차이점에 대해서는 확실하지 않습니다. 제임스가 말했듯이, schweser의 설명은 조금 이상합니다. - 내 가장 큰 문제입니다. 신용 스프레드가 퍼지고 신용 스프레드가 스프레드가 스프레드를 넘어 확산되거나 가격이 스프레드가 암시 한 스프레드보다 낮을 때 지불하는 것으로 보인다는 것입니다. 나에게 제임스가 스프레드를 줄이는 데 돈을 지불하는 곳에서 말한다면 (스프레드가 줄어들 것이라고 생각하기 때문에 채권 x를 사고 싶다고 말하면서) 스프레드가 증가 할 것을 요구한다면 말이 될 것입니다.

만약 당신이 제임스를 체크 아웃했을 때 돌아올 수 있다면 고마워요.

235 AF 포인트.

그래서 지금은 혼란 스럽습니다. 이 시나리오는 신용 스프레드 옵션에 대해 이해가되지 않습니다 :

- 신용 스프레드를 푸리에하는 경우 가격 하락에 대한 보호를 구입하므로 스프레드가 증가하는 것과 관련됩니다.

- 전화를 사면 가격 상승에 대해 도박을하고 있으므로 펼친 베팅을 베팅합니다.

673 AF 포인트.

정보는 127 페이지의 오른쪽에있는 CFA 책 4에 있습니다.

제임스가 가진 정보를 살펴보면 이진 신용 통화가 표시되지 않습니다.

바이너리가 이벤트가 발생하거나 발생하지 않기 때문에 이것이 존재하는지 확실하지 않습니다.

누군가 이벤트가 개선 될 것이라고 생각하면 보호를 판매하지 않을 것입니다.

아니지만 완전히 확신합니다.

신용 스프레드 통화의 경우 스프레드가 증가 할 수있는 옵션을 사용하여 베팅합니다. (스프레드 - 스프레드 스프레드) X 명목 X 위험 요소. 당신이 돈이 없다면 보험료를 잃게됩니다.

신용 스프레드 퍼팅 - 스프레드가 좁아지는 옵션을 사용하여 베팅합니다.

(스트라이크 스프레드 - 스프레드) X 명목 X 위험 요소.

74 개의 AF 포인트.

그 책이 그것을 확인해주는 것은 대단한 일입니다 - 슈베서는 연습 문제에서 14.5에 대한 설명에 슈베어가 설명했던 것과 다르다. 하지만 내가 분명히 말하면서 설명을 무시할 것이다.

이진 신용 옵션이 존재하며 신용 스프레드 옵션이있는 schweser에 있습니다.

401 AF 포인트.

2 진 신용 풋 옵션과 신용 스프레드 통화 옵션의 차이점은,

1.binary credit put 옵션은 기초 자산의 가격을 기준으로하며, 기본적으로 또는 신용 등급의 ​​하락으로 트리거됩니다. 더 넓은 스프레드 또는 가치 하락, 다운 그레이드 등급이 실행되지 않습니다.

2. 크레딧 스프레드 콜 옵션은 스프레드 스프레드를 초월한 스프레드를 넘어서는 스프레드를 기반으로 한 신용 스프레드를 기반으로합니다. 스프레드는 신용 등급뿐만 아니라 다른 요인의 영향을 받기 때문에

Q14.5에서 Weaver는 더 큰 스프레드를 걱정하므로 신용 스프레드 콜 옵션은 바이너리 신용 풋 옵션보다 우수합니다.

선택 A. creidt 기본 스왑은 바이너리 신용 넣기 옵션과 같아 보입니다. CDS가 맞춤 설계된 유일한 차이점이 있습니다. 다른 생각?

981 AF 포인트.

& gt; 이진 신용 통화 - 신용 이벤트로 인해 가격이 오르는 경우 보호를 제공합니다.

& gt; 신용 스프레드는 신용 스프레드가 하락할 경우 보호를 제공합니다.

나는 가격 상승이 좋다고 생각한다. 신용 스프레드가 떨어지면 보호 할 필요가 없다. 투자자들이 가격 인상을 이용하거나 신용 스프레드가 하락할 수있게 할 것인가?

실제로 가격 상승 = 신용 스프레드가 하락합니다.

981 AF 포인트.

& gt; 이진 신용 통화 - 신용 이벤트로 인해 가격이 오르는 경우 보호를 제공합니다.

& gt; 신용 스프레드는 신용 스프레드가 하락할 경우 보호를 제공합니다.

나는 가격 상승이나 신용 스프레드 하락이 좋고 보호 할 필요가 없다고 생각한다. 투자자들이 가격 인상을 이용하거나 신용 스프레드가 하락할 수있게 할 것인가? 즉, 투자자는 시장 가격보다 낮은 파업 가격으로 기초 자산을 매입 할 수있다. 그렇다면 바이너리 신용 거래 (구매)에 직관적이지만 신용 스프레드를 (판매하는) 의미로는 보이지 않습니다.

실제로 가격 상승 = 신용 스프레드가 하락합니다.

216 AF 포인트.

& gt; 정보는 페이지의 오른쪽에있는 CFA 책 4에 있습니다.

& gt; 제임스가 가진 정보를 보면서, 나는 보이지 않는다.

& gt; 이진 신용 전화.

& gt; 이진수가 있기 때문에 존재하는지 확실하지 않습니다.

& gt; 이벤트가 발생하거나 발생하지 않습니다.

& gt; 누군가는 보호를 판매하지 않을 것입니다.

& gt; 이벤트가 개선 될 것이라고 생각하십시오.

& gt; 아니지만 완전히 확신합니다.

V4 Pg127 예제 14를 살펴본 후에도 Binary Credit 통화가 있다고 생각하지 않습니다. 이전 게시물을 무시하십시오. 죄송합니다! 또한, 용어집에서 이진 신용 옵션은 지정된 "부정적인"신용 이벤트의 발생에 따라 발생하는 결과 값을 제공하므로 이진 신용 만있을 수 있다고합니다.

신용 스프레드 콜과 풋의 경우, 크레딧 스프레드의 움직임에 대한 기대에 기초하여 보호 또는 베팅으로 사용될 수 있습니다 (이미 위에서 언급 한 많은 사람들처럼).

Schweser Vol 1 Exam 2 Q14.5 솔루션은 신용 스프레드에 대해 잘못되었습니다. 나는 에라 타이트가 tonite를보고 할 것입니다.

960 AF 포인트.

나는 신용 포워드 계약의 논리를 이해하지 못한다.

따라서 신용 포워딩의 구매자라면 스프레드가 넓어지면 이익을 얻을 수 있습니까? 어떻게한다는거야? 낮은 스프레드 (높은 가격)로 스프레드가 넓어지고 스프레드가 넓어지면 실제로 계약보다 높은 가격을 지불하지 않는 것입니까?

신용 옵션 통화 스프레드 계약에서도 마찬가지입니다. 당신은 퍼짐이 넓힐 때 얻는가? 가격 변화를 고려하지 않습니까? 총 수익 관점이 단순히 수익률 관점보다 낫지 않습니까?

------------------이 느낌은 너무 너무 f x x k! - qqqbee, 2010 년 8 월 27 일.

216 AF 포인트.

& gt; 따라서 신용 포워딩의 구매자 인 경우

& gt; 퍼짐이 넓 으면 이익을 얻는가? 어떻게한다는거야? 당신이있는 경우.

& gt; 낮은 스프레드 (높은 가격)로 잠겨 있습니다.

& gt; 너가 실제로 높이 지불하지 않는 넓히는 퍼짐.

& gt; 계약보다 가격?

귀하와 귀하의 거래 상대방은 기존 채권 포지션을 헤지하거나 추측하기 위해 신용 스프레드의 다른 방향으로 베팅을합니다.

채권 A를 보유하고 있으며 발행자의 신용 스프레드가 3 개월 이내에 확대되어 채권 A 가치가 감소 할 것이라고 예상한다고 가정 해 봅시다. 자신을 보호하기 위해 3 개월을 구매합니다. 신용은 거래 상대방으로부터 전달됩니다. 신용 스프레드가 & gt; & nbsp; & nbsp; 인 경우 3 개월 후에 거래 상대방으로부터 지불을 받게됩니다. 계약 파기. 계약서에 위험 요소를 처음 설정하는 방법에 따라 지불금이 본드 A와 정확히 일치하지 않을 수 있습니다. 앞으로의 이득은 채권 A의 손실을 다소 상쇄합니다.

계약 만기일에 신용 스프레드가 좁아지면 거래 상대방에게 대신 지불하게됩니다. 동시에, 당신의 손실은 채권 A에서 얻는 이득에 의해 어느 정도 상쇄됩니다.

& gt; 신용 옵션 통화가 확산되는 것과 동일합니다.

& gt; 계약. 당신은 퍼짐이 넓힐 때 얻는가? 너는하지 마.

& gt; 계정에 가격 변화를 고려해야합니까? 총 아니에요.

& gt; 관점을 단순히 수익률보다 훨씬 좋아야합니다.

많은 요인들이 금리, 다운 그레이드, 디폴트, mkt 공급 및 가격 변동을 일으킬 수 있습니다. 수요, 신용 스프레드 등 다양한 위험을 헤지 할 수있는 다양한 파생 상품이 있습니다.

- 모든 위험을 헤지하기위한 비용 효율적인 방법은 없을 것입니다.

- 남자. 추가 수익을 올리고 예측에 따라 다른 헤지 펀드를 얻기 위해 항상 특정 위험에 노출되기를 원합니다. 그들은 노출을 수정하기 위해 특정 파생 상품을 사용합니다.

981 AF 포인트.

당신의 설명에 동의하십시오. TKVM!

960 AF 포인트.

제임스 ... 그 말이 많이 들었습니다 ... 요즘은 내 머리의 절반 밖에 사용하지 않는 것 같습니다. 신용 손실의 관점에서 생각해야합니다. 잘 알겠습니다!

------------------이 느낌은 너무 너무 f x x k! - qqqbee, 2010 년 8 월 27 일.

216 AF 포인트.

매우 환영합니다. 실제로 모든 질문은 유효한 질문이었습니다. 우리는 응답을 찾고 다른 사람들이 자신을 검색 할 수있게 도와주기 때문에 모두 여기에 있습니다. 다른 질문을 보는 것이 다른 각도에서 동일한 사실을 보는 데 도움이 될 수 있음을 발견했습니다. 시험에 응시하는 데 특히 도움이됩니다. 특히 AM 에세이 중 일부는 특히 효과적입니다.

66 AF 포인트.

이것은 내가 이것들에 대해 어떻게 생각하는지입니다 :

신용 옵션 (일명 이진 옵션)

기초의 가격과 관련있다. 통화 (베팅 가격이 올라가고 있음) 또는 베팅 가격이 내려갈 수 있습니다. 가격 행동 자체는 보수를 유발하지 않으며, 신용 이벤트를 정의하는 계약 조건 중 하나를 위반해야합니다.

신용 스프레드 옵션 :

옵션의 신용 스프레드와 관련있다. 통화 (베팅 스프레드가 확대됨) 또는 풋 (스프레드가 강화 됨)이 될 수 있습니다. 신용 확산 운동 자체는 신용 행사로 간주되므로 별도의 요인으로 평가할 필요가 없습니다.

옵션의 신용 스프레드와 관련있다. 보통 선물처럼 가치가 있지만, 다만 스프레드 또는 기준 금리와는 달리, 구체적으로는 신용 스프레드를 나타냅니다.

신용 위험 이전을 허용합니다. CDS가 가장 일반적입니다. 양철통:

왜? 채권을 소유하고 위험을 헤지하거나, 채권을 합성 적으로 단락시키고 자한다.

거래 : 정기 CDS 지급뿐만 아니라 보호를 위해 미리 지불합니다. 신용 디폴트 이벤트가 발생하면 지불하십시오. (계약 용어로 정의 됨 - "기본값"을 정의하는 측면에서 약간의 유연성이 있음). CDS 스프레드가 폭발하면 판매 할 수도 있습니다 (예를 들어, GE CDS를 45 달러에 구입하면 200 달러로 나옵니다.) 이제 스프레드가 올라 갔는지, 크레딧 이벤트가 있는지 위치를 잡고 볼 수 있습니다. 이익을 위해 포지션을 팔 수 있음).

왜? Long CDS로부터 선금 및 정기 지불금을받을 수 있습니다.

거래 : CDS 계약 판매, 선행 및 정기 premia 수신 신용 이벤트의 경우 사전 결정된 가치를 제공해야합니다 (다시 말하면 신용 이벤트를 정의하는 것이 계약에 포함됩니다).

이것이 도움이 되었기를 바란다. 나는이 모든 것을 기억하는 데 많은 도움이된다.

78 AF 포인트.

나는 내가 이것을 안다. 그러나 실제로 나는 모른다. 아주 좋은 summ.

74 개의 AF 포인트.

제임스 - 이 스레드를 따라갔습니다. 당신의 설명에 감사드립니다 - 훨씬 더 명확 해졌습니다!

99 AF 포인트.

신용 위험으로부터 자산을 보호하기 위해 기본적으로 다음과 같은 선택 사항이 있습니다.

크레딧 이벤트 (다운 그레이드 또는 디폴트)에 대해 우려하는 경우,

바이너리 크레딧 구매 (기본은 자산의 가격이며 크레딧이 발생할 경우 감소합니다)

신용 디폴트 스왑을 시작하십시오.

신용 스프레드의 변화가 염려되는 경우

구매 신용 스프레드 콜 (신용 스프레드는 신용 스프레드가 신용 위험이 높아지면 증가합니다)

구매 신용 스프레드 전달.

신용조차 수단은 신용 사정에 좌우된다; 보급품은 그렇지 않습니다.

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