자동화 된 거래를위한 위험 통제 및 시스템 보호 장치에 대한 cftc 개념 릴리스

자동화 된 거래를위한 위험 통제 및 시스템 보호 장치에 대한 CFTC 개념 출시
미국 상품 선물 거래위원회 (Commission)는 오늘 연방 거래 등록부에 자동화 된 거래 환경을위한 위험 통제 및 시스템 보호 장치 (Concept Release) 개념 릴리즈를 승인했다.
The Concept Release는 신속한 기술 변화의시기에 미국 파생 상품 시장의 안전과 건전성에 대한위원회의 지속적인 의지를 반영하고, 그러한 변화에 대한 적절한 대응에 대한 토론과 분석을위한 플랫폼을 제공합니다. Concept Release는 주요 행위자, 잠재적 인 위험 및위원회 또는 업계 참여자가 현재까지 취한 대응 조치를 포함하여 자동화 된 거래 환경에 대한 개요를 제공합니다. Concept Release는 일련의 (1) 사전 무역 위험 통제에 대해서도 논의한다. (2) 무역 관련 보고서 및 기타 조치의 게시; (3) 자동 거래 시스템 (ATS)의 설계, 시험 및 감독과 관련된 시스템 보호 장치; (4) 안전하고 질서있는 시장을 장려하기 위해 고안된 추가 보호. 각각의 경우에, 집행위원회는 이러한 조치들에 관한 광범위한 대중 의견을 구합니다.
The Commission 's Concept Release는 미국 파생 상품 시장에 의해 주도되고 있습니다. & rsquo; 인간 중심의 거래 장소에서 고도로 자동화되고 상호 연결된 거래 환경으로의 근본적인 전환. 현대 시장의 운영 센터는 현재 ATS와 전자 거래 플랫폼이 결합되어 인간의 동급 제품보다 빠른 속도로 반복적 인 작업을 수행 할 수 있습니다. 인간의 판단과 속도에 의존하는 전통적인 위험 통제 및 안전 장치는 새로운 시장 구조에 비추어 재평가되어야합니다. 또한위원회와 시장 참여자는 규제 표준 및 내부 통제가 현재 및 예측 가능한 시장 기술 및 위험에 부합하도록 조정되어야 함을 보장해야합니다.
위원회는 이미 자동화 된 거래로의 이행을 위해 조치를 취했으며 DCM (지정 계약 시장), SEF (실행 시설), FCM (연료 수수료 수령자), SD (스왑 딜러) 및 주요 스왑 참가자 (MSP). 관련 법안에는 FCM, SD 및 MSP가 모든 독점권 및 고객 계좌에 대해 위험 기반 한도를 설정하고, 자동화 된 수단을 사용하여 해당 주문이 위험 한계를 준수하는지 주문을 심사하는 FCM, SD 및 MSP가 필요하다는 규칙이 포함됩니다 실행. 또한위원회는 직접 시장 접근을 제공하는 DCM에 대한 요구 사항을 적용하고 시장 중단의 잠재적 위험을 방지하고 줄이기 위해 설계된 DCM 및 SEF에 대한 거래 일시 중지 및 중단 요구 사항을 채택했습니다. 위원회가 취한 추가 조치와 업계 참가자들에게 이미 적용된 관행에 대해서는 Concept Release에서 논의된다.

RELEASE : pr6683-13.
2013 년 9 월 9 일
CFTC는 자동화 된 거래 환경을위한 위험 통제 및 시스템 보호 장치에 대한 개념 릴리스를 게시합니다.
워싱턴 DC, 미국 상품 선물 거래위원회 (Commission)는 오늘 연방 거래 등록부에 자동화 된 거래 환경을위한 위험 통제 및 시스템 보호 장치 개념 릴리즈 (Concept Release)를 발표했다.
The Concept Release는 신속한 기술 변화의시기에 미국 파생 상품 시장의 안전과 건전성에 대한 Commission†™ s의 지속적인 의지를 반영하고 그러한 변화에 대한 적절한 대응에 대한 토론과 분석을위한 플랫폼을 제공합니다. Concept Release는 주요 행위자, 잠재적 인 위험 및위원회 또는 업계 참가자가 현재까지 취한 대응 조치를 포함하여 자동화 된 거래 환경에 대한 개요를 제공합니다. Concept Release는 일련의 (1) 사전 무역 위험 통제에 대해서도 논의한다. (2) 무역 관련 보고서 및 기타 조치의 게시; (3) 자동 거래 시스템 (ATS)의 설계, 시험 및 감독과 관련된 시스템 보호 장치; (4) 안전하고 질서있는 시장을 장려하기 위해 고안된 추가 보호. 각각의 경우에, 집행위원회는 이러한 조치들에 관한 광범위한 대중 의견을 구합니다.
Commission†™ s 개념 방출은 인간 중심의 거래 장소에서 고도로 자동화되고 상호 연결된 거래 환경에 미국 파생 상품 시장 †™ 근본적인 전이에 의해 몰 n 다. 현대 시장의 운영 센터는 현재 ATS와 전자 거래 플랫폼이 결합되어 인간의 동급 제품보다 빠른 속도로 반복적 인 작업을 수행 할 수 있습니다. 인간의 판단과 속도에 의존하는 전통적인 위험 통제 및 안전 장치는 새로운 시장 구조에 비추어 재평가되어야합니다. 또한위원회와 시장 참여자는 규제 표준 및 내부 통제가 현재 및 예측 가능한 시장 기술 및 위험에 부합하도록 조정되어야 함을 보장해야합니다.
위원회는 이미 자동화 된 거래로의 이행을 위해 조치를 취했으며 DCM (지정 계약 시장), SEF (실행 시설), FCM (연료 수수료 수령자), SD (스왑 딜러) 및 주요 스왑 참가자 (MSP). 관련 법안에는 FCM, SD 및 MSP가 모든 독점권 및 고객 계좌에 대해 위험 기반 한도를 설정하고, 자동화 된 수단을 사용하여 해당 주문이 위험 한계를 준수하는지 주문을 심사하는 FCM, SD 및 MSP가 필요하다는 규칙이 포함됩니다 실행. 또한위원회는 직접 시장 접근을 제공하는 DCM에 대한 요구 사항을 적용하고 시장 중단의 잠재적 위험을 방지하고 줄이기 위해 설계된 DCM 및 SEF에 대한 거래 일시 중지 및 중단 요구 사항을 채택했습니다. 위원회가 취한 추가 조치와 업계 참가자들에게 이미 적용된 관행에 대해서는 Concept Release에서 논의된다.

자동화 된 거래를위한 위험 통제 및 시스템 보호 장치에 대한 Cftc 개념 릴리스.
또한위원회는 직접 시장 접근을 제공하는 DCM에 대한 요구 사항을 적용하고 시장 중단의 잠재적 위험을 방지하고 줄이기 위해 설계된 DCM 및 SEF에 대한 거래 일시 중지 및 중단 요구 사항을 채택했습니다. 관련 법안에는 FCM, SD 및 MSP가 모든 독점권 및 고객 계좌에 대해 위험 기반 한도를 설정하고, 자동화 된 수단을 사용하여 해당 주문이 위험 한계를 준수하는지 주문을 심사하는 FCM, SD 및 MSP가 필요하다는 규칙이 포함됩니다 실행. Concept Release는 주요 행위자, 잠재적 인 위험 및위원회 또는 업계 참여자가 현재까지 취한 대응 조치를 포함하여 자동화 된 거래 환경에 대한 개요를 제공합니다. 위원회가 취한 추가 조치와 업계 참가자들에게 이미 적용된 관행에 대해서는 Concept Release에서 논의된다. 각각의 경우에, 집행위원회는 이러한 조치들에 관한 광범위한 대중 의견을 구합니다. Concept Release는 일련의 사전 무역 위험 통제에 대해서도 논의합니다. 2 개의 무역 후 보고서 및 기타 조치; 자동 거래 시스템 ATS의 설계, 테스트 및 감독과 관련된 3 가지 시스템 보호; 안전하고 질서 정연한 시장을 장려하기위한 4 가지 추가 보호 기능을 제공합니다.
테마 별 비디오 :
Bryan Durkin, CME Group.
전원 관리는 이중 소프트웨어의 핵심 작업에 따라 다르게 딜러가 자동으로 수행됩니다. 경고 옵션 자동 거래는 주로 2 배의 거래 신호를 계속적으로 사용합니다.
Pz 거래 검토 옵션 거래 신호의 파티션. 더 많은 신호는 인간이 시간 설정 전에 통화를 수행하는 동안 진행되며 일부 수치 계산에 적용됩니다. 엔케일은 모든 두 가지 옵션에서 승인 된 자동화 소프트웨어를 잘 고려하여 경제가 어디서든 가능한 실현 가능성이 가장 높은 신호를 자발적으로 이끌어 내고 있습니다.
회신 : 자동 거래를위한 위험 통제 및 시스템 보호 장치에 대한 CFTC 개념 릴리스 & rdquo;
지분 옵션의 계약 사양.
Investing Basics 뉴스 레터에 가입하여 투자 방법을 배우십시오.
통화를 거래하는 미국의 최고 규제 외환 브로커는 누구입니까?
이 무료 외환 교육 과정 Forex Trading Strategies.
Capterra는 수천 개의 기업이 최고의 금융 소프트웨어를 찾도록 도왔습니다.
올랜도의 다른 중고 자동차 딜러를 검색하십시오.
전 세계의 바이너리 옵션 브로커를 검토합니다.
그러나 대부분의 전략은 크게 두 가지 범주로 나뉩니다.

CFTC Concept Release : 자동화 된 거래를위한 위험 관리 및 시스템 보호.
2013 년 9 월 9 일 CFTC는 자동 거래 환경에 대한 위험 관리 및 시스템 보호에 대한 개념 릴리스를 발행했습니다. 이 릴리스는 자동 거래 환경의 스냅 샷을 제공하고 다음을 포함하는 시스템을 제공합니다.
사전 무역 위험 통제; 사후 무역 보고서 및 기타 조치; 자동 거래 시스템 (ATS)의 설계, 테스트 및 감독과 관련된 시스템 보호 장치; 안전하고 질서 정연한 시장을 장려하기 위해 고안된 추가 보호 장치가 포함됩니다. [1]
이 릴리스는 시스템 안전과 관련된 124 개의 질문에 대해 시장 참여자와 일반 대중의 응답을 요청합니다. 이번 배포판은 2013 년 9 월 12 일에 연방 등록부에 등록되었으며, 2013 년 12 월 11 일 마감 된 의견 제출 기간은 2014 년 2 월 14 일까지 재개되었습니다. 의견은 여기에서 볼 수 있습니다.
배경.
2010 년 5 월 6 일 "플래시 추락"이후 변동성에 기여할 수있는 시장 구조 및 규제 문제를 해결하기 위해 CFTC-SEC 신흥 규제 문제 자문위원회가 구성되었습니다. 2011 년 2 월 18 일, 위원회는 플래시 충돌에 대한 규제 대응에 관한 권장 사항을 발표했습니다. 권고에 따라 두 규제 당국은 몇 가지 규칙을 확정했다.
또한 2013 년 3 월에 SEC는 자율 규제 기관, 특정 대체 거래 시스템, 계획 프로세서 및 특정 면제 청산 대행사가 신중하게 설계, 개발 및 관리해야하는 Regulation SCI, Systems Compliance 및 Integrity 규칙을 발행했습니다. 테스트, 유지 보수 및 감시 작업을 수행합니다. [2].
릴리스 요약.
CFTC는 전체 무역 라이프 사이클과 리스크 통제의 적절한 배치에 관한 옵션을 검토합니다.
주문 생성시 자동 거래 시스템 (ATS) 레벨에서; 주문 전송 과정에서 정리 회사에서; 시장에 주문을 노출하기 전에 거래 플랫폼에서; 파생 상품 청산기구 (DCO)에서; 제 3 자 서비스 제공 업체와 같은 다른 위험 관리 허브에서도 마찬가지입니다.
또한이 릴리스는 모니터링 및 학술 연구 목적을위한 감시 도구의 적절한 배치에 관한 의견을 요청합니다. 이 질문을 통해위원회는 시장 구조에 대한 ATS의 영향을 이해하고자합니다.
124 가지 질문은 다음과 같은 주제를 다룹니다.
고주파 거래 (HFT), 그 정의와 영향; 대기 시간 문제; DCO 무결성; DMA (Direct Market Access) 메시지 및 실행 조절; 변동성 경고; 자체 무역 통제; 가격 고리; 최대 주문 크기; 거래 일시 중지; 신용 위험 한도; 주문, 거래 및 위치 드롭 복사; 무역 및 주문 취소 정책 및 기능; ATS 테스트; 위기 관리; 자기 인증; 위험 이벤트 통지; ATS 또는 알고리즘 식별; 데이터 합리성 검사; ATS 기업 등록; 시장 품질 데이터 및 인센티브; "관련 계약"을 확인하는 정책 및 절차; 주문 유형을 표준화하고 간소화한다. 모든 위험 통제에 관한 일반적인 질문.
이 릴리스는 가능한 모든 위험 통제, 각 정책을 구현할 당사자 및 통제의 내용에 대한 요약표로 마무리됩니다. 이러한 컨트롤에 대한 요약 테이블은 포함 된 문서 아래에 있습니다.
관련 문서 : 개념 릴리스 문서.
요약표 : 가능한 위험 관리 및 각 통제의 내용.
거래 플랫폼의 시스템은 지정된 속도를 초과하는 메시지의 수락을 방지해야하며 각 ATS가 이러한 제한을 초과하려고 할 때 인스턴스를 기록해야합니다. 이와는 별도로 거래 플랫폼은 거래 회사가 거래 플랫폼에서 직접 금리를 설정할 수있는 시스템을 구축해야합니다. 거래 플랫폼, 청산 회사 및 시장 참여자는 서로 독립적으로 요금을 설정할 수 있습니다. 모든 경우에있어 한계가 깨어지면 사람의 모니터에 경고해야합니다.
거래 플랫폼은 고유하게 식별 된 ATS로부터 단위 시간당 동일한 방향으로 최대 주문 수를 설정해야하며이 한도를 위반하는 거래의 실행을 방지해야합니다. 이와는 별도로 거래 플랫폼은 거래 회사가 거래 플랫폼에서 고객 별 메시지 요금 한도를 직접 설정할 수있는 시스템을 구축해야합니다. 거래 플랫폼, 청산 회사 및 시장 참여자는 서로 독립적으로 요금을 설정할 수 있습니다.
모든 시장 참여자는 유사한 제품 별 가격 고리를 설정해야하며 고리 외부의 주문이 관련 거래 플랫폼에 전달되지 않도록 시스템을 구현해야합니다.
시장 참가자의 시스템은 내부 규정 된 한도를 초과하는 주문 제출을 막아야합니다. 청산 회사의 시스템은 해당 고객에 대한 한도를 초과하는 고객 주문의 전송을 방지해야합니다. 거래 플랫폼은 거래 플랫폼이 지정한 제한을 초과하여 주문을 처리하거나 실행하지 못하게해야합니다. 또한 DMA 고객의 경우 거래 플랫폼이 유사한 시스템을 구축하여 거래 회사가 고객 별 주문 크기 제한을 거래 플랫폼에서 직접 설정할 수 있어야합니다. 시장 참여자, 청산 회사 및 거래 플랫폼에 의해 설정된 제한은 서로 다르거 나 독립적으로 운영 될 수 있습니다.
정책은 거래 취소보다는 가격 조정을 선호해야합니다. 가능한 한도 내에서 정책은 즉각적이고 즉각적인 결정을 용이하게하기 위해 쉽게 이용할 수있는 객관적인 기준에 근거하여 거래 플랫폼에 의한 결정을 내려야합니다.
거래 플랫폼은 시장 참여자에게 잠재적 인 조정 또는 붕괴 상황을 즉시 통보해야합니다. 거래 플랫폼은 결정을 내리고 시장 참가자에게 특정 기간 내에 그 결정을 통보해야합니다.
정책은 거래 취소보다는 가격 조정을 선호해야합니다. 가능한 한도 내에서 정책은 즉각적이고 즉각적인 결정을 용이하게하기 위해 쉽게 이용할 수있는 객관적인 기준에 근거하여 거래 플랫폼에 의한 결정을 내려야합니다.
거래 플랫폼은 시장 참여자에게 잠재적 인 조정 또는 붕괴 상황을 즉시 통보해야합니다. 거래 플랫폼은 결정을 내리고 시장 참가자에게 특정 기간 내에 그 결정을 통보해야합니다.
시스템에 대한 연결이 끊어지면 ATS를 사용하지 말고 휴식 명령은 연결이 끊어진 회사의 미리 지정된 환경 설정에 따라 유지되거나 취소되어야합니다.
기업은 소스 코드 액세스, 지속성 및 변경을 관리하기위한 소스 코드 저장소를 유지 관리해야합니다. 기업은 독점 소프트웨어의 기능 및 요구 사항을 전달하고 변경하기위한 절차를 수립하고 문서화해야합니다. 이 절차에는 누가 변경했는지, 누가 만들 었는지, 언제 만들 었는지, 변경의 목적은 무엇인지 등에 대해 결정할 수있는 중요한 변경 사항에 대한 감사 추적이 포함되어야합니다. 기업은 거래, 위험 및 소프트웨어 관리 담당자가 변경 사항을 승인하고 새로운 또는 수정 된 거래 시스템을 생산 환경에서 활성화하기 전에 내부 테스트를 검증 할 수 있도록하는 정책 및 절차를 문서화해야합니다.
시장 참여자는 초기 배포 전에 알고리즘을 수정 한 후 재배포하기 전에 각 알고리즘에 대해 이러한 테스트를 수행해야합니다. 거래 플랫폼은 생산 거래 환경을 시뮬레이션하는 테스트 환경을 제공하여 시장 참가자가 내부 테스트를 완료 한 후 ATS에 대한 교환 기반의 적합성 테스트를 수행 할 수 있도록해야합니다. 적합성 테스트에는 거래소가 테스트 할 수있는 모든 ATS 위험 완화 통제에 대한 테스트가 포함되어야합니다. Exchange 기반 적합성 테스트는 운영 코드를 수정 한 후에 수행해야합니다.
적절한 감독에는 ATS 주문 행동이 설계 매개 변수를 위반하거나 시장 상황이 프로그램 기대치와 다른 경우 자동화 된 경고가 포함됩니다. 또한 네트워크 연결 또는 데이터 피드가 손실되면 자동 경고를 포함합니다. 모니터링 및 감독 직원은 시스템 또는 시장 상황에 따라 필요할 때 ATS를 해지하고 명령을 취소하고 명령을 취소하기 위해 거래 플랫폼 직원에게 연락하는 능력을 포함하여 휴면 명령을 취소 할 능력과 권한을 가져야합니다. 또한 ATS를 모니터링하고 상호 작용할 수있는 대시 보드 및 제어 패널이 있어야합니다. 모니터링 및 감독 직원은 ATS에 대한 책임을지는 시간과 통제권을 다른 사람에게 양도하는 시간을 기록해야합니다. 기록은 각 직원이 요구하는 제어판에 대한 별개의 로그인을 통해 이루어져야합니다. 로그인은 정확한 직원이 식별되도록하는 액세스 제어의 대상이되어야합니다.
또한 각 회사는 구현 된 새로운 알고리즘마다 인력 모니터가 적절하게 교육받을 수 있도록 교육 정책을 개발, 문서화 및 구현해야합니다. 교육에는 알고리즘에 적용 할 수있는 자동 및 비 자동 위험 관리는 물론 기본 프로세스의 알고리즘 및 메커니즘에 대한 경제적 근거가 최소한 포함되어야합니다.
절차는 시장의 혼란과 기업의 위험을 평가, 관리 및 완화하기위한 프로세스를 지시해야합니다. 이 절차는 또한 위험 프로필을 위반하거나 교환 또는위원회 규칙을 위반할 수있는 오류가 발생했을 때 알림을받을 사람을 지정해야합니다.
청산 회사는 고객 거래 회사가 필요한 사전 무역 위험 통제를 이행하는지 확인하기 위해 합리적인 조치를 취해야합니다.
피드에는 실행 품질 측정이 포함됩니다. (1) 유효 스프레드; (2) 비율 채우기 순서; (3) 다른 종류의 주문 및 다른 주문 크기에 대한 실행 속도; (4) 공격성 불균형; (5) 주어진 무역 규모에 대한 가격 영향; (6) 평균 주문 기간; (7) 순서 효율성; (8) 거부 주문 비율; (9) 순 위치 변화 대 볼륨; (10) 분지 비율; (11) 물량 불균형과 무역 강도; (12) Herfindahl-Hirschman 공통 통제하에 열린 포지션의 시장 점유율을 기반으로 한 지수. 및 (13) ATS와 관련된 가격 변경 거래 수에 대한 척도.